根据国泰君安(601211)的报告，今年生成式AI技术对游戏产业的发展有重要影响，特别是在3D数据资产和技术积累以及AI生成***方面的快速发展。这种变化不仅在于降低成本提高效率，还反映了游戏产业趋势的变化。游戏产业呈现出3D化、UGC化和碎片化的趋势，而AI生成3D与这些趋势密切相关。3D化在游戏中越来越常见，随着手机性能的提升和价格的下降，玩家对3D游戏的接受度也在增加。
UGC化是指游戏玩家在游戏中可以自己生产内容，这种玩法已经成为游戏产业中重要的类型。碎片化是指小游戏的崛起，这种轻量级游戏因其便捷性和简单性而受到用户的喜爱。生成式AI技术在游戏中的应用还未触及到核心的3D生产环节，如果“AI生成3D”技术得到突破，将改变游戏的生产流程，提升产品的更新速度，并且产生高质量的游戏用户生成内容。此外，AI生成3D技术对游戏核心环节也有影响，可以提高3D模型制作效率，从而推动大型游戏的进展。在用户端，一键定制化模型可以提高UGC游戏的自由度和降低门槛。
从数据和技术积累的角度来看，AI生成3D技术已经触及突破的边缘。如果AI生成3D技术突破，将对游戏产业有利，特别是开放世界游戏、AIUGC工具、创意兑现和MR平台等方面。相关标的包括小游戏平台、大型游戏公司、AI游戏公司以及MR和3D资产产业链相关公司。总的来说，游戏板块经历了一年的洗礼，现在已经见底，有机会逐渐反转。游戏板块的股价虽然较弱，但中长期值得关注。
股票名称国泰君安板块名称游戏关键词AI生成3D、游戏产业趋势、游戏玩法看多看空（看空）游戏产业呈现3D化、UGC化、碎片化趋势，而“AI生成3D”与这一趋势高度相关。 ①3D化:3D建模成为头部产品标配。随着手机终端的性能提升和价格下降，玩家游玩3D游戏的门槛在持续降低，而3D在画面展现的丰富和美观度上要优于传统2D，自然会受到更广泛玩家群体的认可。 ②UGC化:平台提供基础玩法，用户自己生产内容。 游戏玩家在游戏中希望收获好的内容认知或是游玩体验，大多数游戏都可以在“内容”或“玩法”的二元划分中找到自己更偏向的一级。从近年来的头部游戏产品来看，偏向“玩法”属性的明显更多，如《王者荣耀》《绝地求生》等，这些游戏并不重视故事性，玩家重复体验相似的玩法；而“内容”属性的包括《原神》《PokemonGO》等，玩家更关注主线故事或人设故事的体验。 UGC已经成为过去十年新玩法出现的重要来源。近年来的头部游戏中，“MOBA”、“大逃杀/吃鸡”、“自走棋”等玩法占据重要位置，相对传统的MMORPG、三消、卡牌等玩法，已经成为了重要的游戏类型，这些玩法都是脱胎于玩家的二次创作，或是借助成熟游戏中的UGC功能，是玩家创意的体现，玩家会通过MOD的形式修改游戏的外观或玩法，一些游戏产品官方直接提供各类UGC板块，如地图编辑器、创意工坊等，玩家可以通过对游戏提供的现有元素进行组合，设计出新的玩法，再进行发扬光大，形成了最后商业成熟的玩法。 ③碎片化:小游戏崛起，适合更广泛受众的轻量需求。 类似短***，小游戏由于轻量化、便捷的特点，近几年活跃度明显提升。用户规模角度来看，截至2023年6月，微信小游戏累计服务用户超10亿，MAU超4亿，背后是截至2023年达到30万的庞大开发者群体。小游戏依托微信、抖音等超级流量平台，借助“点击即玩”的轻量模式，快速触达大量用户，又以简单、快节奏、高粘性的玩法留存，用户规模长足增长，市场已经迈过了发展的早期阶段，微信小游戏市场规模预计2023年可达400亿以上，增速达50%，体现了这一细分方向的潜力。“AI生成3D”对游戏产业产生实质影响,需要大量3D资产的“开放世界”游戏首先受益和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
