今年以来,生物医药、国防军工、半导体等成长性突出的行业相对表现较差,亮点主要在人工智能和光模块领域。那些过早乐观的人可能还在艰难地挣扎。与成长型股票交叉较多的中小盘股和多个行业表现都不好,整体上很难取得良好的投资回报,能够把握住人工智能趋势的只是少数。
大多数成长型基金仍然处于亏损状态,等待回本。但我认为极端情况总会有个止境,历史记录被打破后,还有新的记录等着去超越。没有不适合的资产,只有不合适的价格。那些有个性的基金在某些指数的助力下,继续保持强势,指数样本股得到加持,相对表现较好,而那些偏好冷门股的基金则相对落后。冷门股可能是微盘股,但只有极少数主动基金会购买微盘股,即使有个性化,也仅限于中小盘股范围内,选股可能是指数样本股,只是权重较低或者指数本身在市场上没有太大影响力。
今年以来的市场博弈中,大家的共识是大指数或者说大权重股更安全,因此资金会向这些方向集中,相应地,一些偏好冷门股的基金经理就比较被动。不过,当市场稳定下来,回到正常状态时,那些质地较好的冷门股或许会迎来修复。如果质地没问题,我并不担心未来,掉队只是暂时的。