油价或在旺季前稳步上涨，受OPEC+减产及地缘风险溢价回落影响。美国原油产量稳定，原油库存下降，WTI小幅上涨，布油价格下跌。美国炼油厂日加工量上升，汽油库存上升，天然气库存上升。建议关注石油央企及其他能源领域投资主线。风险提示包括地缘政治等。
油价受地缘风险和OPEC+减产预期影响或将稳步上涨【地缘政治风险溢价降低，OPEC+减产动向成为市场焦点。"五一"***期期间，哈马斯与以色列就停火问题进行谈判，油价风险溢价有所回落，WTI与布油价格在五一后小幅分化，预计油价将在旺季到来前稳步上行。】美元指数上升，原油和天然气价格波动【截至5月10日，美元指数录得105.33，周环比上升0.27个百分点。同期，布伦特原油期货结算价为82.79美元/桶，周环比下跌0.20%；WTI期货结算价为78.26美元/桶，周环比上涨0.19%。东北亚LNG到岸价格上涨至10.81美元/百万英热，周环比上涨3.72%。】美国原油产量保持稳定，炼油厂加工量增加【美国原油产量维持1310万桶/日，与上周持平。炼油厂加工量上升至1595万桶/日，周环比增加31万桶/日。汽油和航空煤油产量分别上升10万桶/日和下降4万桶/日，馏分燃料油产量周环比上升28万桶/日。】美国原油库存减少，成品油和天然气库存上升【美国战略原油储备增加95万桶至36722万桶，商业原油库存减少136万桶至45953万桶。汽油库存上升92万桶，航空煤油库存增加90万桶，馏分燃料油库存上升56万桶。欧盟储气率上升0.23个百分点至63.09%。】汽油价差收窄，涤纶长丝价差扩大【炼油方面，NYMEX汽油、取暖油和WTI期货结算价差分别为26.73、23.98美元/桶，周环比变化为-8.48%、-2.15%。化工产品FDY/POY/DTY的价差分别为1580/1005/2555元/吨，较上周变化+2.66%/+7.03%/+3.69%。】投资建议聚焦于油价中枢提升和国企改革【建议关注油价中枢提升、国企改革推动下的石油央企，如中国石油、中国海油、中国石化。油价上涨时，可关注中曼石油等高成长企业。天然气市场化改革的推进下，新天然气、蓝焰控股等产量成长期的企业值得关注。同时，油气上产提速背景下，九丰能源等气井服务领域的稀缺标的也值得投资者关注。】风险提示涉及地缘政治风险和全球需求预期【地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险以及全球需求不及预期的风险均需投资者密切关注。】
